【2013•第38周】央行本周净投放1550亿 为6月初以来最大规模

     央行26日上午进行了800亿元14天期逆回购操作，规模较上一次同期限逆回购大幅放量，中标利率维持在4.10%不变。据统计，本周央票到期50亿元，逆回购到期180亿元。本周公开市场净投放资金1550亿元，结束此前连续三周净回笼格局，为自6月初以来最大单周净投放规模。央行公告显示，公开市场24日进行了880亿元6天逆回购操作，中标利率为3.9%，与上周7天逆回购利率持平。逆回购期限首次出现6天品种，打破了此前7、14天逆回购的惯例。
　　相关：根据央行数据显示，8月新增金融机构外汇占款273.2亿元，在6-7月出现连续减少之后实现转正。美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布利率决议称，将资产购买计划的规模维持在每个月的850亿元不变。广发银行高级交易员颜岩指出，QE的暂缓退出对短期资金面是利好。
　　
　　[点评]：由于临近三季度末及国庆长假，9月最后一周初流动性偏紧。银行间资金出现阶段性紧张，资金价格已涨至1个月来新高。央行公开市场24日实施880亿元6天期逆回购操作，是央行首次进行6天期逆回购操作，常规操作为7天期。此前，央行曾于2013年1月5日元旦后进行了5天期逆回购操作。此类非常规期限逆回购往往在节假日前进行，目的是避免定价难度。24日的逆回购操作也是7月底逆回购重启以来的最大规模，相当程度上补充了市场资金，缓和了市场情绪。而隔天26日14天期逆回购虽小于24日逆回购的操作力度，但却是上期同期限品种的八倍。14天期逆回购操作规模低于市场预期，说明央行在维护短期资金面平稳的同时还是不忘中性偏紧的总体基调。市场普遍认为季末出现资金面收紧的情况属于正常现象，加上本周将迎来部分财政存款投放，8月外汇占款重现正增长以及美国暂时延缓缩减量化宽松规模等因素，资金面将安全度过本季度，6月银行“钱荒”现象将不会重现。不过，虽然有逆回购保障，但由于节后补缴存准以及逆回购到期形成新的压力，节后资金面仍面临考验。